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電解鋁行業發展現狀及電解鋁價格走勢分析

  • 2019年9月23日 WuZhiCong來源:互聯網 1261 82
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據中研產業研究院發布的《2019-2025年中國氟化工行業全景調研與投資戰略研究咨詢報告》統計數據顯示

電解鋁行業需求分析

一、電解鋁行業發展概況

中國電解鋁行業發展現狀

2018年全球除中國外電解鋁的當月產量均高于2017年同期,截止2018年9月,累計產量達到2084.5萬噸,同比增加1.75%。2018年1-10月全國原鋁(電解鋁)產量為27714000噸,同比增長4.4%。2018年1-9月中國原鋁(電解鋁)銷售量為2416.17萬噸,產銷率為99.7%;2017年1-12月中國原鋁(電解鋁)銷售量為3136.18萬噸,產銷率為99.8%。管國電電解鋁庫存從2018年初超過220萬噸一路下降到9月底的145萬噸,截止11月9號下降到131萬噸。而2018年1-9月,原鋁的消費量達到2625.1萬噸,同比增速大約3.8%左右,已經顯著低于GDP前三季度6.7%的增速。

二、電解鋁行業供給分析

圖表:2010-2018年電解鋁行業供給情況

數據來源:中研普華整理

圖表:2017-2018年國內電解鋁庫存情況

數據來源:中研普華整理

三、電解鋁行業需求分析

圖表:2016-2018年中國電解鋁的銷量情況

數據來源:中研普華整理

四、電解鋁價格走勢分析

中國電解鋁行業產能過剩導致幾個下跌

作為支撐中國新型工業化,尤其是戰略新興產業,以及“中國制造2025”的關鍵基礎金屬材料,自建國以來,在國家的大力扶持下,鋁工業實現了高速發展。但隨著投資的過度,電解鋁產能急劇膨脹,自2001年中國取代美國成為世界最大的電解鋁生產國后,產量一直保持世界第一。而與高產量相對的是,行業產能利用率的逐年下降,尤其是自2012年以來,電解鋁產能利用率長期處于70%左右低位徘徊。電解鋁產能嚴重過剩,造成的直接后果就是產需失衡,價格斷崖式下跌,導致國內電解鋁企業的盈利狀況明顯惡化。加之行業高載能特性,電解鋁產能的嚴重過剩也使中國資源環境的壓力日益增加。特別是近兩年來,電解鋁產能向西部快速轉移,造成了新疆、甘肅、內蒙、青海等西部省區的電解鋁產能嚴重過剩,大大超過了所在地的資源、環境和交通的承載力,加劇了人地關系的惡化。除了造成沉重的污染包袱外,嚴重的產能過剩也威脅著中國的資源安全。實際上,中國的鋁土礦儲量并不豐富,僅占全球探明儲量的2.96%,而耗礦量卻占全球的50%以上,生產了全球50%以上的電解鋁,目前,中國鋁資源對外依存度已高達60%以上,資源瓶頸問題越來越突出。

1、具有高載能特性,面臨著巨大的環保硬約束。中國電解鋁行業噸鋁耗電約13500kWh,2016年電解鋁耗電占全社會用電量的7.5%,有高載能的產業特性,生產和出口電解鋁產能相當于消耗和出口能源。而中國77%電力來自火電,電解鋁產能的過度大幅擴張,意味著大量火力發電的配套建設,將間接造成環境污染,帶來霧霾等負面影響。電解鋁行業碳排放邊界包括炭陽極、電熱消耗以及工業過程排放量。

2、國內鋁土礦資源稟賦局限,難以支撐產能無序擴張。2016年國內電解鋁產量占全球的54%以上,而中國鋁土礦全球產量占比僅為25%,50%以上的鋁土礦資源依賴進口,鋁土礦和氧化鋁相加進口占比超60%。而從國內資源稟賦來看,中國鋁土礦儲量全球占比僅為2.96%,靜態可采年限僅為15年,遠低于世界平均水平,而且98%以上的鋁土礦資源為較難冶煉的一水硬鋁石,鋁土礦質量較低,且以中低品級礦石為主,7以下鋁硅比鋁土礦資源占比70%。中國鋁土礦資源稟賦局限加之較高的進口依賴度使得中國在資源保障方面存在不確定性。

3、三是技術壁壘低,投資回報快,吸引盲目投資。經過多年的發展,中國電解鋁行業的技術壁壘已大幅降低,加之建設周期短,投資回報快,多數資金充裕的企業會有投資電解鋁行業的強烈愿望。同時,由于建成后產值大,對所在地GDP拉動大的等因素影響,電解鋁項目又受到地方政府的歡迎。在投資方和地方政府的合力下,國內電解鋁投資不考慮項目地的資源稟賦、環境承載力、產業規劃布局等條件,無視中央政府的宏觀調控和產業規劃,在電力能源、水資源、鋁土礦、運輸、環境等方面不具備經濟性的地方,一擁而上、無序投資、違規建設的現象屢禁不止。

五、電解鋁行業成本分析

近年來我國的電解鋁產量一直處于上升階段,分析電解鋁的產量,有一個話題是不能被回避的,就是電解鋁生產的成本問題。今天,鋁融網就來帶大家分析一下電解鋁生產需要的成本。

根據電解鋁的生產工藝流程,電解鋁的生產成本大致由下面幾部分構成:

(1)原材料:氧化鋁、冰晶石、氟化鋁、添加劑(氟化鈣、氟化鎂等)、陽極材料;

(2)能源成本:電力(直流電和交流電)、燃料油;

(3)人力成本:工資及其他管理費用;

(4)其他費用:設備損耗及折舊、財務費用、運輸費用、稅收等。

1. 用電成本

電解鋁工業是電力密集型產業,對能源---電力的需求量很大,鋁有“固定電”之稱。據鋁融網統計,近年來電費占鋁錠成本比例的世界平均水平為22.5%。其中亞洲19.9%、歐洲21.18%、美洲23%、大洋洲23.8%、非洲24.5%。氧化鋁成本約占鋁錠生產成本的28%-34%,相對于氧化鋁短缺而電解鋁生產規模較大的國家而言,國際氧化鋁價格的波動都會影響其國內電解鋁的生產成本。這兩項成本占電解鋁成本的一半以上,甚至可以達到70%,成為影響電解鋁成本的主要因素。

在電力方面,電解鋁企業用電主要分自備電和國家電網兩種,國家電網收費一般比自備電費價格高一倍多。中國主要的電解鋁企業均以自備電為主,以火電居多,所以用電價格一般隨煤炭價格而波動。煤炭價格近一年來不斷上漲,到2016年末開始維持在高位,2017年4月開始小幅回落。整體來看,電解鋁用電成本隨煤炭價格上漲而上升。除自備電外,中國約有30%的電解鋁企業不具備自備電的能力,而采用國家電網。2016年國家多次通過電費直降、補貼、鋁電聯動等方式幫助鋁企降低生產成本,四季度平均電費基本穩定在0.28元/度的范圍。這大幅降低了用電成本,也使得一些已停工的電解鋁企業復產。

2017年4月中國電解鋁按照開工產能加權平均電價為0.2962元/千瓦時,較3月份上漲0.0025元/千瓦時,漲幅0.84%。其中,全國電解鋁企業最低綜合使用電價0.165元/千瓦時,最高綜合使用電價0.553元/千瓦時。分地區來看,電解鋁照開工產能加權平均電價最低的省份是新疆(0.182元/千瓦時),之后依次是四川(0.279元/千瓦時)、陜西(0.287元/千瓦時)、山東(0.289元/千瓦時)、甘肅(0.300元/千瓦時),河南(0.434元/千瓦時)為全國最高。

2. 氧化鋁成本

氧化鋁主要從鋁土礦中提取,所以可以通過加工鋁土礦獲得,也可以直接購買。

(1)鋁土礦

從我國鋁土礦的整體勘采數據看,國內鋁土礦開采數量呈下降趨勢,而同期鋁土礦的消耗量卻在上升,2015為1.39億噸,2016年同比增長6.4%至1.48億噸。從我國每年消耗鋁土礦總量來看,國內原礦產量遠遠不能支撐需求。據鋁融網統計,2016年我國總消耗礦產中,國產礦為9350萬噸,進口礦為5450萬噸,其中進口占比36.82%。由此可見,鋁土礦成本極大程度受到進口的制約,一旦缺貨必然引發成本的上漲。

鋁土礦的價格近4年來在195元/噸到340元/噸之間波動,價格波動較為劇烈。但從整體趨勢來看,目前鋁土礦的供應充足,價格在一定時間內仍會在低位震蕩。另外,中國鋁土礦的品質相對較差,處理成本較高。所以預計中國使用進口鋁土礦的比例會越來越高。預計到2030年中國將有60%的鋁土礦依賴進口。

(2)氧化鋁

氧化鋁與鋁價在一定程度上相互作用,即鋁價上漲會刺激氧化鋁價格上漲,同時氧化鋁價格又會支持鋁價格。2016年下半年開始,中國內地氧化鋁價格迅速上漲,并受持續上漲的鋁價刺激而維持在高位。另一方面,2016年,中國進口氧化鋁250萬噸左右,占我國生產總量的5%,占比較小。而2018年年初至今,氧化鋁價格出現了較大變化,同時帶動鋁價發生變化,但整體來說,我國市場受國際氧化鋁市場影響較小。

總的來說,電解鋁的生產成本控制了整了產業的發展進度,想讓我國電解鋁行業保持良好發展,控制成本方的改革與優化是必不可少的。

六、氟化鋁在電解鋁行業應用前景

氟化鋁主要應用在鋁冶煉過程中,它能夠加強鋁水的導電性,從而降低鋁冶煉過程中的電耗。目前我國的氟化鋁產品以干法氟化鋁為主,相對于舊工藝的濕法氟化鋁,干法氟化鋁具有用量省、雜質含量低等優點。由于氟化鋁用途的局限性,氟化鋁企業的下游客戶有且只有電解鋁生產企業,用于化工等其它領域的用量微乎其微,氟化鋁行業的發展與電解鋁行業的發展息息相關。在國際經濟形勢衰退的背景下,中國電解鋁行業整體處于虧損狀態,這就為氟化鋁行業的發展帶來了巨大的挑戰。

第二節 動力鋰電池行業需求分析

一、動力鋰電池行業發展概況

近幾年,中國的動力鋰電池行業經歷了從無到有,從小到大,從弱到強的發展歷程。目前,在國家科技項目的重點支持下,中國動力鋰電池關鍵技術、關鍵材料和產品研究已經取得重大進展,雖然小容量功率型動力鋰電池技術和產品與國外相比仍有一定差距,但大容量動力鋰電池產業發展已經處于國際領先水平。單體動力電池的特性,已經具備推廣應用的條件。動力鋰電池產業已經進入到產業化建設和推廣應用的關鍵階段。動力鋰電池產業化進程已經處于國際領先地位。

全球新能源汽車市場迅速升溫,各大鋰離子電池生產商均加大了對于車用動力電池的產能布局,出貨量出現了較高幅度的提升。在新能源汽車市場迅速升溫的推動下,國內動力電池需求將隨之快速增長,2017年我國動力鋰電池出貨量約為37.06wh,同比增長21.51%,隨著體量的增長,增幅較2016年有所下降。

分企業來看,2017年寧德時代、比亞迪、沃特瑪、國軒高科、比克、孚能科技等裝機量均超過1GWh,市場占比較高。

不過從我國動力電池的產能來看, 2017 年底的動力電池名義產能已經超過170 GWh,而2017年我國動力電池的出貨量僅為37.06 GWh,可見動力電池產能存在結構性過剩的問題。

二、動力鋰電池市場規模分析

隨著生產的分工趨勢越來越明顯,帶動電池行業的深度發展與分化。在這樣的背景下,動力電池PACK行業逐漸起步并取得高速發展。據有關權威統計,2011年,作為動力電池PACK行業的早期發展階段,全球動力電池PACK行業的市場規模并不高,僅在39.8億美元左右,行業內最主用的生產商大多集中于日本、韓國等在電池行業深耕多年的國家和地區。同時還有一小部分集中在中國大陸和臺灣地區。到2017年,全球動力電池PACK行業市場規模已經快速增長至386億美元,2011-2017年的年均復合增長率高達46%。

三、動力鋰電池材料成本構成分析

圖表:動力鋰電池材料成本構成

數據來源:中研普華研究院

四、動力鋰電池電解液市場分析

鋰電池電解液市場快速增長

由于產能過剩,作為鋰電池電解液的重要原材料,六氟磷酸鋰的價格從2013年初的18萬元/噸左右一路下滑至目前的9萬元/噸。六氟磷酸鋰廠家了解到,基于未來電池電解液市場需求快速增長的預判,不少企業仍然看好六氟磷酸鋰的市場前景。經過2011年至2012年的大規模擴產,目前全球產能已處于相對穩定狀態。隨著市場需求的快速增長,預計六氟磷酸鋰市場將達到供求平衡狀態。

價格下滑過半

六氟磷酸鋰占到鋰電池電解液生產成本的50%。由于生產技術難度高,六氟磷酸鋰的生產基本被日本關東電化、SUTERAKEMIFA、森田化學等企業壟斷,當時產品售價超過30萬元/噸,毛利率達70%。

近幾年,鋰電池發展迅速,六氟磷酸鋰需求量大幅增加,國內企業如多氟多、九九久、天賜材料等,通過外部引進技術與企業自主研發,相繼實現了六氟磷酸鋰量產。然而,隨著供給增加,需求卻未同步放量,導致產能過剩,價格戰興起,六氟磷酸鋰的售價自2013年起至今已下滑過半。

目前全球六氟磷酸鋰的產能在12000噸左右,可以生產9萬到10萬噸電解液,而電解液市場容量大約為7萬噸。,六氟磷酸鋰產能仍然過剩。事實上,由于產能過剩,生產企業之間的價格戰早已烽煙四起,直接影響了相關上市公司的業績,并已有日本工廠停止生產六氟磷酸鋰。

杉杉股份上半年鋰電材料實現收入11.52億元,同比增長18.21%,而凈利潤卻同比下降5.03%。其中,電解液由于行業競爭激烈,產品價格下降導致凈利潤同比下滑58.39%。天賜材料在半年報中指出,由于行業競爭加劇,鋰電池電解液價格出現較大幅度下降,公司產能規模效益未能全部釋放,鋰離子電池材料的毛利率同比下降至31.49%。九九久上半年六氟磷酸鋰的毛利率僅為3.66%,同比下滑22.61%。此外,江蘇國泰(行情,問診)、多氟多等公司相關業務的毛利率也略有下滑。

市場空間有望打開

盡管六氟磷酸鋰、電解液的售價和毛利率大幅下滑,但從企業報表看,受益于下游新能源汽車的發展、傳統消費電子類產品穩定增長,電解液的銷售量比往年有了可觀的增長。

經過這波價格下跌,生產成本已經對價格形成頂托作用。目前日本企業售價在10萬/噸以下的六氟磷酸鋰都是虧本銷售,而國內六氟磷酸鋰的產能經過前幾年的迅速增長和行業的暫時飽和,目前已沒有新增產能。國內企業的成本優勢相對明顯,市場售價在9萬元/噸,對于國內有規模的企業來說是可以接受的。

此外,國內儲能市場的鋰電池用量也十分可觀,其應用包括通信基站、光伏行業等。如國內所有的移動基站都替換成鋰電,將催生2萬到4萬噸的電解液市場。

隨著電池產業的發展,電解液需求增多,六氟磷酸鋰將出現供不應求的情形。

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